第一创业:湘鄂债基本面弱于海翔债
12湘鄂债将于2015年4月行权，现在距离行权日有一年半的时间，从目前情况来看，在这段时间内湘鄂情中餐业务将会继续拖累公司业绩。团膳和快餐业务对公司利润的贡献不是救命药，只是营养液。儿童白癜风的缘由寄希望于这两项业务能够力挽狂澜是不现实的。另外，没有更多的信息揭穿跨界收购对公司运营的利好，反而是对公司本来就脆弱的基本面带来变数，因此我们谨慎的看待收购事项的发展。 传统的几项再融资渠道对湘鄂情来说都存在一定困难。也就是说，由于公司的业务有诸多不确定的地方，不像此前12海翔债那样业务较为简单且亏损额可控，故而我们认为12湘鄂债的信誉基本面弱于一样处于AA-级的12海翔债，并且不排除湘鄂情在后续再次出现一些超预期的负面信息的可能。 这家公司比较乐观的地方在于：1是公司较强品牌效应尚有一定价值，实际控制人应当有意愿对公司进行各种方式施救；2是公司的资产在破产清算后对负债的覆盖率可能在7北京哪里医治白癜风最好2-99之间，相比于其他深交所破产重整的案例来说实属不容易，因此即使12湘鄂债继续处于垃圾债行列中的典型，预计其价格再次大幅下探比如低于80元的概率也不大。
